美國66票通過《GENIUS Act》穩定幣監管法案：AI筆記看穩定幣時代的監管革命
穩定幣（Stablecoin）通常是由私營公司或金融機構發行的數位貨幣，其目的是透過某種機制將幣值穩定地掛鉤到法定貨幣（例如美元、歐元）或其他資產（例如黃金），以減少價格波動，方便在加密貨幣生態系統中做為交易媒介或價值儲存工具。筆者透過 AIMochi 筆記工具，整理多方資訊，快速精準的找出關鍵重點，解鎖關於加密貨幣的最新消息。
穩定幣：新型數位資產的崛起與市場現況
如上述所言，穩定幣作為一種新興的加密貨幣類型，其最大特色是將幣值與某種穩定資產（通常是美元等法定貨幣）掛鉤，以降低價格波動。與比特幣、以太幣等典型加密貨幣相比，穩定幣的價格波動性較低，適合作為交易媒介與價值儲存手段。常見穩定幣包括USDT（Tether）、USDC（USD Coin）及BUSD（Binance USD）等。
根據CoinGecko於2024年12月的報告，穩定幣市場在2024年持續增長，市值達到約1,200億美元，並且每日交易量超過300億美元。該報告指出，穩定幣在去中心化金融（DeFi）和跨境支付等領域的應用，推動了其市場需求的增長。目前，這類數位貨幣廣泛應用於加密資產交易、跨境匯款、去中心化金融（DeFi）生態系統中。尤其是在傳統金融服務不發達或受限的地區，穩定幣成為提升資金流動性的有效工具。
然而，穩定幣的快速發展也帶來若干風險：
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儲備資產透明度不足：部分發行商並未完全公開其資產儲備狀況，導致市場對幣值穩定性的信心不足。在2022年，知名穩定幣發行商TerraUSD（UST）曾爆發儲備資產崩盤事件。TerraUSD（UST）是由韓國初創公司 Terraform Labs 發行的穩定幣，旨在提供一種不依賴傳統資產擔保的穩定數位貨幣。然而，該穩定幣的崩盤暴露了算法穩定幣在極端市場條件下的脆弱性，並引發了對其設計和風險管理機制的廣泛質疑。
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系統性風險潛在：穩定幣作為數位貨幣與傳統金融的橋樑，其失敗可能觸發市場連鎖反應。2024年金融穩定委員會（FSB）報告特別指出，若監管缺失，穩定幣可能成為金融體系中的「隱藏風險」。
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資金洗錢與非法交易問題：匿名性和跨境特性使穩定幣成為洗錢、資助非法活動的潛在工具，挑戰傳統反洗錢（AML）措施的有效性。
因此，如何在促進金融創新與保障金融安全間取得平衡，成為全球金融監管的重要議題。
《GENIUS Act》重點內容解析
面對上述風險與挑戰，美國《GENIUS Act》提出多項具體措施：
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監管定義與註冊要求
法案明確將穩定幣定義為「合成貨幣」（synthetic currency），要求所有穩定幣發行商在美國金融監管機構完成註冊。這使得過去部分匿名或半匿名發行的穩定幣，必須接受法律監督。 -
資本與儲備規範
發行商需持有與流通幣值相等的高流動性資產儲備，並定期向監管機構提交審計報告，確保儲備資產真實且足額。此舉強化對市場透明度與投資者保護。 -
AML與KYC強化
增設嚴格的客戶身分識別（KYC）及反洗錢（AML）規定，並加強跨部門資訊共享，以防範利用穩定幣進行的非法資金流動。 -
跨境交易監管
考量穩定幣的全球流通特性，法案要求跨境交易必須符合國際反洗錢標準，並促進與其他國家監管機構的合作，避免監管漏洞。 -
消費者保護與市場監督
設立專門監管委員會，負責監督穩定幣市場運作，保障消費者權益，防止市場操縱及其他不當行為。
根據《GENIUS Act》正式文件，美國財政部將牽頭與證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）共同協調執法。未來穩定幣市場須遵守更高標準的合規規範，違者將面臨嚴厲罰則。
全球監管趨勢與美國新法的國際影響
美國作為全球金融科技創新與資本市場領頭羊，其監管政策往往對全球市場產生深遠影響。根據2025年世界銀行金融穩定報告指出，《GENIUS Act》的通過，預計將推動全球更多國家加強對穩定幣的監管。
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歐盟：歐盟於2024年初已通過《加密資產市場監管條例》（MiCA），其中包含對穩定幣嚴格的發行與運作規範。美國新法的出台將促使歐盟與美國進一步加強跨大西洋合作。
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亞洲市場：中國則加速推動央行數位貨幣（CBDC）建設，限制民間穩定幣的發展。日本與新加坡也正在完善相關法規，提升金融科技監管水準。
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台灣的現況與展望：根據台灣金融監督管理委員會（金管會）2025年第一季發布的報告，台灣正積極研究穩定幣監管框架，兼顧創新與風險防範。未來將參考國際標準，加強監理與跨境合作。
金融科技與區塊鏈產業的挑戰與機遇
穩定幣監管的強化，對金融科技及區塊鏈產業既是挑戰也是機遇。一方面，嚴格監管將迫使許多未能完全合規的發行商退出市場，促使行業洗牌，進一步淘汰不良從業者。另一方面，明確法規與監管標準，能提升整體產業透明度與公信力，吸引更多主流金融機構與投資人參與。
根據麻省理工學院（MIT）2024年的區塊鏈研究報告指出，監管趨嚴將加速去中心化金融（DeFi）與穩定幣的合規化進程，推動合規型DeFi項目興起，並促使跨鏈協議、隱私計算、合約安全審計等相關技術快速發展。
與此同時，穩定幣監管規範的完善，有望促進穩定幣與傳統金融服務的融合，推動跨境支付、數位身份認證等多元創新應用，為全球金融科技帶來新動能。
穩定幣與央行數位貨幣（CBDC）關聯解析
穩定幣的發展與央行數位貨幣（CBDC）密不可分。雖然兩者都屬於數位資產，但本質不同：
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穩定幣多由私營機構發行，掛鉤法定貨幣，屬於市場驅動產品，具有較高的靈活性與創新空間，但存在監管及風險控制缺陷。
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CBDC則是由中央銀行發行的法定數位貨幣，代表國家信用，目標是提升支付效率與金融包容性，降低交易成本與風險。
根據國際貨幣基金組織（IMF）2024年報告，CBDC的推行可視為監管機構對穩定幣市場快速發展的回應與補充。CBDC的優勢包括安全性高、法定貨幣支持、監管透明；而穩定幣則在靈活性和多樣化應用場景上有更多可能。
未來，兩者有可能形成互補關係，例如穩定幣可作為CBDC生態系統中的支付工具，CBDC則提供基礎貨幣信任保障。如何協調兩者發展，是金融監管機構及產業界的重要課題。
監管立法背後的政治經濟動機與利益分析
《GENIUS Act》的通過，除技術與金融安全考量外，也帶有明顯的政治與經濟利益動機：
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維護美元地位：隨著穩定幣和數位資產國際化，若缺乏監管，可能削弱美元作為全球儲備貨幣的地位。美國政府透過嚴格監管維持美元霸權。
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科技競爭與金融創新：法案鼓勵創新，但同時設定門檻，以確保創新不損害市場秩序與國家安全。
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反洗錢與恐怖融資防制：配合國際反洗錢標準，防堵非法資金流動，提升金融透明度。
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監管權力擴張：透過立法，監管機構獲得更大權力和資源，增強對金融市場的掌控。
多方利益交織，使得《GENIUS Act》不僅是金融科技議題，更牽涉全球金融政治格局的重新洗牌。
監管趨勢與市場創新如何共生
隨著《GENIUS Act》實施，全球穩定幣監管將邁入更成熟階段。未來趨勢包括：
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標準化與國際合作：各國將朝向制定統一標準，促進跨境監管協作，避免監管套利。
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技術創新與監管科技結合：利用人工智慧、大數據進行監管科技（RegTech）應用，提高監管效率。
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金融包容性提升：透過合規穩定幣及CBDC，推動全球未銀行化人口接入金融服務。
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生態系統多元化：更多不同類型的穩定幣與金融應用會涌現，監管框架需靈活調整。
總結來看，監管與創新非彼此對立，而是相輔相成。唯有建立穩健的監管環境，穩定幣與數位貨幣產業才能健康長遠發展。
美國參議院通過《GENIUS Act》代表全球穩定幣監管邁入新階段。面對市場風險與機遇並存的數位貨幣世界，嚴格且明確的監管規範不僅是市場信任的基石，也是促進創新的催化劑。全球金融市場如何在法規的護航下，推動穩定幣與CBDC的融合與發展，將深刻影響未來金融體系的架構與生態。
隨著政策落實與技術成熟，數位貨幣時代的金融新秩序正逐步成形，值得所有金融從業者與投資人持續關注。想快速了解更多資訊，透過 AIMochi 筆記工具，幫我們從海量資料中，梳理出關鍵資訊，讓我們精準掌握重要訊息!